3月12日晚间，汤臣倍健发布2019年年度报告。报告显示，2019年公司实现营业收入52.62亿元，较去年同期增长20.94%。受Life-Space Group Pty Ltd（以下简称“LSG”）商誉及无形资产计提减值的影响，归属于上市公司股东的净利润为-3.56亿元，较上年同期下降了135.51%。
上市十年，首度折戟。未来山高水险，汤臣倍健将往何处去，将以怎样的“战术”转危为机、再下一城？这些问题，一时引来了资本市场的高度关注和各自解读。
而处于暴风眼中的人——汤臣倍健董事长梁允超，也在这个特殊的时点，首次公开向投资者们发表了一封以《拿着旧地图永远找不到新大陆》为题的信，分享了他本人对于行业的未来趋势、公司应对战略的洞察与思考，也传递出更多有价值的商业逻辑和积极信号，或许能为行业带来一些启发与思考。
行业阵痛下奋力前行
2010年，汤臣倍健在深交所敲钟上市。在当时的公开发行招股说明书中，汤臣倍健提出了“膳食营养补充剂（VDS）”的概念。这是从西方营养科学体系中引入的一个定义，在国内更多的人称之为“保健食品”。“舌尖”上的行业就是“刀尖”上的企业，梁允超在信中提到，“中国VDS行业更是从出生之日起就一直伴随着‘保健食品’带来的争议和负面影响，在夹缝中生存，充满韧性地成长。”
尽管如此，汤臣倍健却一路披荆斩棘，“闯”出了一片天地：从系统地将VDS引入中国非直销领域，到创新制定全球原料采购战略和建立行业内专业的透明工厂，再到国内膳食营养补充剂行业首家登陆资本市场的企业，并启动国际化战略，可以说，这家龙头企业几乎诠释了VDS在中国的发展趋势。
十年的行业深耕，成效斐然。然而，风险和隐患却依然存在，行业阵痛不断。2019年以来，VDS行业遭遇到了愈加严峻的外部市场环境，国家相关部门对“保健”行业的整治行动、药品零售行业的改革和规范、《电子商务法》的实施等因素，都增大了企业及市场相关方的压力和挑战，并将在较长期限内对行业持续产生影响。根据欧睿数据，2019年我国VDS行业规模达1785亿元，同比增长2.1%，增速显著放缓。
对于此，梁允超的认识冷静而深刻。他坦言，唯有当消费者对VDS的期望从“唯功能”论回归到“补充”这两个关键字上，不怀疑VDS对人体机能的调节作用，更不奢求VDS能代替药物治疗疾病的时候，属于中国VDS行业的春天才算是真正来临，“短期的阵痛必将会换来VDS行业长期健康的发展。”
道阻且长，如何破局求变？
至低点，如何突围破局？梁允超的思路非常清醒。“短期看到的都是波动性和不确定性，拉长时间轴才能看得更清大趋势”，他在信中分析道，健康中国2030国家战略提出树立大卫生、大健康的观念，要以预防为主，关口前移。2019年7月国务院又发布“健康中国2030行动”实施方案，健康中国上升为国家战略，定位上从以治病为中心向以健康为中心转变，策略上从被动治疗向主动预防转变，营养健康产业将迎来巨大发展机遇。
近年来，中国药店VDS零售额增速从2017年的5.4%降到2018年的2.3%，2019年仅有0.8%。汤臣倍健2019年国内线下渠道VDS增速为19.9%，大幅超越行业。尽管公司增速远超行业，但这种“挤压式增长”缺乏后劲。覆巢之下安有完卵，梁允超在信中也特别强调，“汤臣倍健必须从这种‘挤压性增长’走向‘引领VDS全行业恢复性增长’，做大市场蛋糕。”
启航寻找“新大陆”
梁允超在信中表示，2020年汤臣倍健将以“激活”为关键词，激活“人”，持续激活品牌力，重新激活VDS业务和“Life-Space”业务，以期引领全行业实现恢复性增长。
第一是激活人。2020年，汤臣倍健将通过分级别进行绩效等级强制分布和末位淘汰、全面轮岗、优先内部晋升、全面启用高潜年轻人才等举措，全面盘活公司的人才资源。
第二是重新激活中国VDS业务。公司将以“四大单品+两大形象产品+1个明星产品”多品种全线出击，采取激进的核心市场策略，通过在不同细分品类的占位和突破，带动全品类销售，激活整个VDS业务，做大市场蛋糕。为支持这一业务的展开，公司还将启动经销商裂变计划，在VDS业务中建立主业、健力多、“Life-space”三大独立的经销商体系。
第三是重新激活Life-Space业务。将以“健力多”的高度全力打造“Life-Space”国内产品，继续加大市场投入力度，并依托今年1月取得的“life.space®益生菌粉”保健食品注册批文丰富产品矩阵，加速渠道渗透和终端覆盖。在澳洲市场，则会加快代购渠道整合和澳洲出口经销商的优化，不断加大跨境电商平台的资源投入，建立中国跨境平台的经销商矩阵，主动出击、管理“Life-Space”对中国的出口业务。
对于LSG导致的商誉减值，梁允超在信中反思良多。他坦言，汤臣倍健一直以来奉行十分稳健甚至可以说是保守的财务政策，他本人多年来也一直告诫自己和团队，“并购市场是吃下去容易，咽下去难，消化好更是难上加难”。对于LSG在2020年如何重新激活，他表示，收购LSG时的三个战略逻辑：跨境电商、国际化、益生菌细分市场仍然成立。“不经历危机就不会有抗体，至低点，再出发”，字里行间可以看出，这位创业近三十年的企业家，对于将要面临的挑战仍然有着一股“不服输”的韧劲。
第四是持续激活品牌力，2020年公司将对品牌力进行持续、适度激进的投资的核心市场营销策略，“加大对品牌资产的投资，就是加大对未来的投资”。
在公开信的最后，梁允超说了这样一句话：“拿着旧地图永远找不到新大陆。”如今，2020已然开局，汤臣倍健是否已找到去往新大陆的正确航道，让我们拭目以待。
