14.22亿元再斩副业 雅戈尔在下一盘怎样的棋？

近期，雅戈尔集团股份有限公司(以下简称“雅戈尔”)发布公告称，其已于2018年9月7日至11月15日处置金融资产的交易金额合计14.22亿元，占2017年末经审计净资产的5.83%，产生投资收益6593.93万元，净利润4945.45万元(未经审计)，占2017年度经审计净利润的16.67%。业内人士认为，雅戈尔再度缩减金融板块规模，实际上是为进一步加快回归主业的步伐。

公告显示，9月7日-11月15日期间，公司出售261.57万股创业软件股票，交易金额5287.24万元；公司滚动利用闲置投资资金购入结构性存款，期间结构性存款到期赎回累计金额为13.69亿元；公司处置金融资产的交易金额合计14.22亿元，产生投资收益6593.93万元，净利润4945.45万元，占2017年度净利润的16.67%。

实际上，这并不是雅戈尔最近第一次出售金融类资产。过往资料显示，2018年4月13日-9月6日期间，该公司已经出售中信股份、宁波银行可转债等金融资产，交易金额约为2.28亿元。

对于连续出售金融资产的原因，雅戈尔方面曾表示这是根据2017年度股东大会的授权，秉持谨慎稳健的原则，以2017年末金融资产市值和剩余资金为初始投资规模，择机对金融资产进行调整操作；并对闲置的投资资金进行现金管理，包括但不限于购买理财产品、结构性存款产品、基金产品，提高资金使用效率。雅戈尔自今年年初至今多次减少其金融资产规模或可显示其调整产业矩阵，意欲回归主业的动向明显。

雅戈尔地产和投资业务收益结算存在不确定性，这也是促进雅戈尔回归服装主业的主要原因之一。中金公司分析师郭海燕认为，年初预计品牌服装业务10%-15%增速有望达成。雅戈尔2018年第三季度业绩中，分板块来看的话，该公司主营的纺织服装板块完成营业收入37.68亿元，较上年同期增长14.96%，已经成为贡献业绩的主要板块；地产板块完成营业收入9.64元，由于项目交付周期的影响，较上年同期降低76.52%；投资业务实现归属于上市公司股东的净利润14.12亿元，较上年同期降低1.80%。由此可见，服装板块处于上升趋势，而地产与投资业务对业绩的贡献减少明显。

除了缩减副业规模，雅戈尔在服装板块的投资加大。此前，雅戈尔宣布“中国原创，世界唯一”的汉麻产业取得突破性进展，并将在这一绿色纤维领域掀起产业化革命，这也表明雅戈尔回归主业的步伐加快。实际上，服装、地产、投资“三马齐驱”一直是雅戈尔发展思路的标签，而近日雅戈尔似乎有意将地产与投资业务结合以图缓解业绩下滑的压力。业内人士认为，目前地产、投资行业环境较差，雅戈尔未来发展重心可能将偏向服装业务。

而与用友的合作是雅戈尔在新零售方向的尝试。近日，用友发布为雅戈尔打造的营销云中台，助力雅戈尔领跑新零售，为消费者创造更优质的体验。可见，尽管在雅戈尔董事长李如成提出回归主业后短期内动作缓慢，但从今年的种种行为来看，做好服装业务也许真的是雅戈尔的主要任务。（王玥）