总体上看，市场当下行情算是不温不火。但是仔细观察之后，也许会觉得市场内部其实并不像表面那么平静。据报道，截至12月5日，北上资金已经连续16个交易日净流入，累计净流入567.29亿元。自从沪港通和深港通先后开通之后，北上资金的进出就成为观察市场趋势的一个重要指标。甚至可以说，近几年A股市场价值投资理念的风生水起，北上资金功不可没。现在北上资金连续多日净流入，至少可以归结于三大原因：
其一，A股估值合理甚至低估。据统计，截至11月最后一个交易日收盘市场整体动态市盈率为12.51倍，是最近三个月的新低。这样的估值水平不仅远低于历史平均水平，也明显低于最近十年的平均水平。在这样的背景下，破净股数量和占比也逼近历史峰值。有报道说，数据显示，最近两市破净股数量总体居高不下，已逼近400只，占比已在10%左右。破净股或许意味着什么东西卖什么价，但是也许还意味着已经出现了价值低估。当前北上资金持续净流入，是不是意味着A股市场不仅估值合理，甚至已经出现了洼地效应？
其二，看好A股市场本身。从监管部门表明“敬畏法治敬畏市场”的观点以及科创板开设以来，已经有太多的事例表明，A股的市场化、法治化进程在加速，A股市场的成熟度在迅速提升，A股正在向着一个透明、规范、健康成熟的市场全速前进。
其三，中国经济前景不足虑。不管A股市场是不是经济晴雨表，经济基本面都是市场和上市公司未来发展的最大驱动力。近两年中国经济下行压力持续加大，但是中国经济的改革转型动作也持续在加大。真金不怕火炼。外部环境的剧烈变化，正足以测出中国经济的韧性和内生动力究竟如何。实际上，这几年业绩表现优异的上市公司不在少数，而其中也不乏从中国经济转型获益的公司。这些公司从中国经济转型中获益，反过来也会成为中国经济转型得以持续进行的动力。
其实，上月初，监管部门已经透露，外资进入中国资本市场的总额已经达到1.8万亿人民币，占境内流通市值近4%，与国内公募基金的差距进一步缩小。可以相信，这还仅仅是个开始。还会有更多的资金看好A股市场，看好中国经济。