君乐宝更新港股IPO材料：上半年收入106亿元，低温液奶成主要增长引擎

深圳新闻网2026年8月20日讯（记者 常军平）8月20日，君乐宝乳业集团股份有限公司更新港股IPO申报材料。根据披露信息，这是继今年1月19日首次递表后，君乐宝对财务审计数据进行更新，本次申请被视为原申请的延续。

从最新经营数据看，君乐宝整体收入继续增长。2023年至2025年，公司总收入分别为175.5亿元、198.3亿元和203.8亿元；2026年上半年实现收入106.1亿元，主营业务收入同比增长10.3%。盈利方面，经调整净利润从2023年的6亿元增至2025年的12.6亿元，今年上半年达到7.45亿元，同比增长12.7%；经调整净利润率进一步升至7.0%。

在当前乳制品行业进入存量竞争、消费需求更加细分的背景下，低温乳制品成为君乐宝此次披露数据中的一个突出增长点。

2025年，君乐宝低温液奶收入达到86.5亿元，同比增长14.1%；今年上半年进一步增至49.3亿元，同比增长25.2%，占公司营业收入的46.5%。其中，鲜奶业务增长尤为明显，2026年上半年收入20.4亿元，同比增长55.4%。申报材料援引弗若斯特沙利文数据称，2025年君乐宝低温液奶市场占有率位居全国第一，“悦鲜活”成为中国鲜奶第一品牌。

另一核心产品低温酸奶同样保持增长。以“简醇”为代表的低温酸奶业务，2025年收入54.8亿元，今年上半年收入28.9亿元，同比增长10.2%。从产品结构看，鲜奶、低温酸奶等业务正在成为君乐宝收入增长的重要支撑。

与此同时，君乐宝仍在加快全国市场扩张。目前公司销售网络覆盖内地31个省级行政区以及香港、澳门，今年上半年华东、华中和华南等重点拓展区域液奶增速超过34%，其中鲜奶增速超过63%。截至报告期末，公司与超过5200家经销商合作，触达40.2万个低温液奶终端，并通过收购银桥、来思尔等区域品牌补充西北、西南市场布局。

低温产品快速扩张背后，也对奶源、冷链和供应体系提出更高要求。截至2026年6月底，君乐宝运营33座现代化自有牧场和20个生产工厂，奶牛存栏量19.8万头；2025年奶源自给率为63%。对乳企而言，从上游牧场到终端渠道的布局程度，也直接影响低温产品的供应稳定性和跨区域扩张能力。

按照此次申报材料，若上市顺利推进，君乐宝募集资金将主要投向新建工厂及产能扩建、产线升级、品牌与渠道建设、研发创新和数智化建设等领域。

从最新数据来看，君乐宝目前的增长逻辑正在变得更加清晰：在传统乳制品市场竞争趋于激烈的情况下，以鲜奶、低温酸奶为代表的低温业务贡献度不断提升，同时通过全国化渠道扩张寻找新的增量。此次更新IPO材料，也让外界得以更直观观察其低温业务能否继续保持增长，以及全国化布局能否进一步转化为稳定的经营表现。（本文图片来源于品牌上市资料）