消费观察 | 一单约23元、近5000家门店，袁记云饺的规模考题

深圳新闻网2026年7月31日讯（记者 常军平）7月30日，袁记云饺母公司袁记食品再次向港交所递交上市申请。此前公司已获得中国证监会境外发行上市备案通知书，赴港上市进程继续推进。

从2012年广州菜市场里的手工现包档口，到覆盖全国超过250个城市，袁记云饺用了十余年时间，把饺子、云吞这门街坊生意做成一张拥有4773家门店的连锁网络。按照招股书引用的灼识咨询数据，以门店数量计算，袁记食品已是中国最大的中式快餐企业；按2025年GMV计算，则是中国大陆最大的饺子云吞企业。

比近5000家门店更贴近日常消费的，是另一组数字：2026年前五个月，袁记云饺平均每笔订单GMV为22.7元。大约一份普通工作餐的价格，撑起了一个年门店GMV超过60亿元的连锁品牌。如何把这门二十多元的日常生意稳定复制到更多城市和海外市场，成为袁记食品下一阶段的规模考题。

一单约23元，做的是高频日常消费

饺子、云吞更接近刚需型消费。招股书显示，袁记云饺平均每笔订单GMV由2023年的26.1元降至2024年的24.7元，2025年进一步降至22.5元，2026年前五个月为22.7元。客单价有所回落，但订单规模仍在扩大，2025年门店订单总量达到2.96亿笔，消费频次保持增长。

同期，公司门店GMV由2025年前五个月的23.17亿元增长27.3%，达到29.49亿元；营业收入增长39.8%至13.06亿元，经调整净利润达到1.85亿元，同比增长164%。低客单价、高频次和多场景，构成了袁记云饺当前增长的基本逻辑。

在消费者更看重性价比的背景下，饺子云吞认知门槛低，二十多元的价格又能进入社区、商场、写字楼等场景。在需要快速解决一顿饭时，价格清晰、出餐较快的连锁品牌更容易成为日常选择。

4773家门店，增长空间向更广市场延伸

截至2026年5月31日，袁记食品共有4773家门店，其中中国大陆门店4684家。一线城市拥有2213家，占比47.2%；二线城市1093家，占比23.3%；三线及以下城市1378家，占比29.4%。

三线及以下城市门店占比从2023年的19.8%升至2026年5月底的29.4%。一线城市仍是基本盘，但新增空间正在向更广市场延伸。

这种扩张有其品类基础。饺子和云吞地域接受度较高，价格适合高频消费；堂食店、生熟外带店和生食外带店等不同店型，也便于根据商圈、租金和客流调整。到2026年5月底，堂食店增至3898家，占比81.7%，门店形态正逐渐转向覆盖堂食、外带和外卖的社区快餐。

2026年前五个月，其单店日均GMV达到4627元，同比提高约12.1%。截至5月底，公司共有2304名加盟商，平均每名加盟商经营2.1家门店。老加盟商持续开新店，也从侧面反映出部分经营者对门店模型仍有信心。

接近5000家门店后，市场评价标准已不只是“开得多”。新店能否形成稳定客流，不同地区门店能否保持相近的口味和服务，将成为更重要的指标。

41家海外门店，出海从试水走向区域布局

截至2026年5月底，袁记食品在中国大陆以外共有89家门店，其中包括48家港澳门店和41家海外门店。海外门店中，36家位于新加坡，3家位于泰国，马来西亚和英国各有1家。

新加坡是袁记食品的海外首站。公司于2024年末开出首家当地门店，此后进入社区、商场和食阁等场景，一年多时间内扩展至36家。袁记云饺在新加坡采用相对集中的布局方式，尝试验证不同店型能否在同一市场复制。

2026年前五个月，袁记食品中国大陆以外门店GMV达到1.73亿元，较上年同期增长约97%；订单数量由120万笔增加至260万笔。尽管其中包括港澳门店，但海外门店增加已成为大陆以外业务增长的重要推动力。

饺子和云吞是相对容易被海外消费者理解的中餐品类，与当地常见的水饺、馄饨认知接近，也有调整馅料、汤底和搭配的空间。与大型中式正餐相比，其门店面积和经营形式更加灵活，更容易进入商场、社区及食阁。

不过，41家海外门店与国内超过4600家门店相比仍处于起步阶段，本地运营和口味适配仍需时间验证。招股书显示，公司计划把部分募集资金用于海外市场及供应体系建设。海外业务能否从门店增加进一步转化为稳定收入，将是新的增长看点。

近5000家门店之后，更重要的是稳定复制

从菜市场档口到全国连锁，再从国内社区走向海外，袁记云饺展现了中式快餐连锁化的一种路径：围绕一份二十多元的饺子云吞，覆盖堂食、外带、外卖和家庭烹饪等多个场景。

截至2026年5月底，袁记食品在国内拥有6座自有工厂、24个仓库和10个前置仓，为门店扩张和产品稳定提供基础。对消费者而言，最终感受到的仍是每一家门店端上来的那份饺子和云吞。

从最新数据看，袁记食品仍处在较快增长阶段：订单继续增加，单店日均GMV有所回升，三线及以下市场持续渗透，海外门店也从少量试水走向区域布局。

但规模越大，对稳定性的要求也越高。袁记云饺下一阶段的重点，已不只是突破5000家门店，而是让更多门店在不同城市、不同商圈乃至不同国家，都能持续提供一份价格适中、口味稳定的日常餐食。资本市场关注门店、收入和利润，消费者最终作出的判断，仍然来自每一单二十多元的实际体验。（本文图片来源品牌招股书及官网）