年内首次结构性“降息”落地 央行下调再贷款再贴现利率0.25个百分点

深圳新闻网2026年1月19日讯（记者 朱琳）备受关注的年内首次结构性“降息”于今日正式落地。中国人民银行此前宣布，自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，这是贯彻落实中央经济工作会议精神、实施适度宽松货币政策的重要举措，旨在精准引导金融资源流向实体经济重点领域和薄弱环节，为“十五五”开局之年注入金融动力。

根据央行公告，本次利率调整覆盖全期限档次结构性货币政策工具。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别降至0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率调整为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率统一为1.25%。与全面降息不同，此次结构性“降息”聚焦精准调控，通过降低商业银行从央行获取资金的成本，激励金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色转型、三农等领域的信贷投放力度。

“这一举措直接降低了银行的资金成本，有助于稳定商业银行净息差，提升其服务实体经济的意愿与能力。”邮储银行研究员娄飞鹏分析指出，政策将发挥存量与增量政策的集成效应，推动信贷资源更高效地流入国民经济关键环节，避免资金在金融体系内空转。也有研究员表示，结构性工具利率下调将带动实体经济综合融资成本下行，同时向市场传递明确的稳增长信号，吸引更多社会资本进入政策支持领域，助力经济结构转型优化。

本次“降息”并非单一政策，而是央行一揽子金融支持措施的核心环节。在1月15日国新办新闻发布会上，央行副行长邹澜介绍，配套政策还包括增加支农支小再贷款额度5000亿元，单设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业；将科技创新和技术改造再贷款额度提升至1.2万亿元，扩大支持范围至研发投入较高的民营中小企业；拓展碳减排支持工具至节能改造、绿色升级等领域，同时计划将健康产业纳入服务消费与养老再贷款支持范围。此外，央行还会同金融监管总局下调商业用房购房贷款最低首付比例至30%，多维度发力稳定经济大盘。

邹澜强调，后续央行将继续加大流动性投放力度，灵活运用公开市场操作工具保持流动性充裕，并与财政贴息、担保分担等政策协同配合，进一步放大政策效能。对于市场关注的政策空间，他明确表示，今年降准降息仍有一定余地，本次结构性工具利率下调将为后续政策实施创造有利条件。

业内专家普遍认为，此次结构性“降息”是逆周期调节与跨周期调节相结合的精准施策，既缓解了当前实体企业融资压力，又为经济长期高质量发展奠定基础。随着政策红利逐步释放，预计中小微企业、民营经济等薄弱环节的融资可得性将显著提升，科技创新与绿色转型领域的投资活力将进一步激发，为全年经济平稳运行提供坚实金融支撑。