消费观察 | 鸣鸣很忙通过港股聆讯：高速扩张下的食安隐患与品控挑战

深圳新闻网2026年1月7日讯（记者 常军平）1月6日，港交所披露的信息显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（下称“鸣鸣很忙”）已通过上市聆讯，距离成为港股“量贩零食第一股”仅一步之遥。该公司由零食很忙与赵一鸣零食合并而成，凭借超2万家门店、覆盖28个省份的规模，成为行业头部企业。然而，在快速扩张与上市光环背后，累计超过2000起的食品安全投诉、频繁的监管处罚，暴露出其品控体系存在的严重漏洞，为上市之路蒙上阴影。

食安投诉高企，承诺与现实反差显著

作为国内规模最大的休闲食品饮料连锁零售商，鸣鸣很忙在招股书中强调建立了“六审六检”全链条食品安全管理体系，并配备了207人的专业品控团队。然而，第三方投诉平台数据却反映出另一面。

据公开投诉平台统计，截至2025年12月，其旗下品牌赵一鸣零食与零食很忙累计收到投诉超过2000起，其中约60%至70%涉及食品安全问题。具体案例包括保质期内食品发霉、异物混入等。例如，2025年有消费者反映在零食很忙购买的草莓冻干出现霉点，迷你风干牛肉在保质期内发霉，而客服处理并未能让消费者满意。

监管记录进一步证实了品控问题。2024年以来，多地市场监管部门通报其门店销售的产品存在超标使用添加剂、大肠菌群超标等问题。2025年1月，该公司还因收购未依法申报被国家市场监督管理总局罚款175万元，揭示出内部合规管控的不足。

加盟模式与薄利运营加剧品控风险

招股书显示，鸣鸣很忙绝大部分的门店为加盟店，2024年底至2025年9月，门店数量从约1.44万家激增至近2万家。高速的加盟扩张使得总部对终端门店的品控管理难以全面落实。

与此同时，该公司毛利率长期维持在7.5%至9%的低位，产品定价较大型商超平均低约25%。为维持价格竞争力，其SKU数量超过3600个，其中约60%为白牌产品，多依赖代工生产。低毛利、高SKU及代工模式叠加，大幅增加了供应链管理与质量控制的难度。

行业分析指出，量贩零食行业普遍存在因追求低价而压缩供应链成本的现象，原料采购、存储运输等环节管控不足，容易引发食品安全风险。

上市在即，品控成为持续经营关键考验

在量贩零食行业竞争日趋激烈、逐步向精细化运营转型的背景下，食品安全与品牌信誉已成为影响企业长期价值的关键。鸣鸣很忙在招股书中表示，募集资金将用于提升供应链能力、产品开发及门店升级等项目。然而，能否将资金有效转化为品控能力的实质提升，仍待观察。

分析认为，公司未来需在加盟店管理与供应链优化两方面着力：一方面加强对加盟商的培训、监督与考核，建立更严格的品控巡查与退出机制；另一方面精简SKU、提高自有品牌比例，从源头强化产品质量管控。

截至目前，鸣鸣很忙尚未对近期食安投诉及上市后的具体品控改进措施作出公开回应。此番闯关港股，其能否在规模扩张的同时筑牢品质防线，市场将持续关注。

（本文图片来源于企业招股书、官网、黑猫投诉）