调整行情即将接近尾声 哪些个股最值得珍藏
http://www.sznews.com 2008-09-03 08:26 深圳新闻网 【字号：大 中 小】
重庆东金:个股表现将因基本面不同而进一步分化
在8月份市场向下调整的大背景下,大部分行业均出现下跌。金融类行业、食品饮料和交通运输涨幅居前三位,而煤炭、钢铁、机械设备、有色金属等投资类行业表现不佳。此外,农林牧渔板块在产品价格下跌、餐饮旅游板块在炒作平息背景下,均出现大幅下跌,大跌的还有以中小板公司为主的信息设备行业。
部分强势股出现补跌,普遍特征是估值水平较高。在这一背景之下,全市场的估值重心继续下移。行业表现带有明显的轮换迹象。比如部分前期较为抗跌的消费、服务类股(如医药)出现补跌；而前期表现不佳的股票(比如房地产、证券)收益居前。我们认为,行业呈现出明显的轮换特征,很大程度上反映的是在市场疲软背景下的估值分歧和相对估值比较,和基本面无关,因此并非趋势性的。
数据显示,9月份限售股份解禁股数量及市值均为全年最少月份,累计有40家公司的16.77亿股将解禁,较8月下降近75%。其中"大非"解禁股数占解禁总量的97%左右,"小非"解禁股数仅有5000万股左右。不过,受大小非解禁新规中"中期财报发布一个月前控股股东严禁买卖股票"的限制,预计8月份大量的待解禁股压力将被顺延到9月。大宗交易减持的部分以一定比例流入二级市场,随着此处的股票积累增加,将形成大宗交易"堰塞湖"。而从市场供应面上看,继中国南车发行之后,中建股份、光大证券何时被安排发行颇受关注。
展望后市,就经济基本面而言,我们认为奥运会不会成为中国宏观经济表现的分水岭,而目前上市公司的盈利变动预期和市场估值水平也不支持市场继续出现较大的下跌空间。目前沪深300指数2008年预测市盈率在十七八倍左右,一些大盘蓝筹股已经初步呈现其长期价值,我们认为当前A股市场对于长期投资者而言正在逐渐进入较好的战略投资价值区间,已是开始仔细寻找一些好公司的时机。个股表现将会基于基本面的不同而进一步分化,建议继续投资稳定高增长行业和行业景气度向上的有定价能力的优势公司,并且关注未来的政策取向对周期性行业的实际影响。
(重庆东金)
大摩投资: 前底部,将是基金砸出来的
2008年,不要对基金存在幻想,虽然他们是市场的绝对主力。
未来中国股市的大底,将会是基金砸出来的,就如同今年4月份上证指数在3000点一样,基金拼命抛盘,而QFII、保险资金、私募却在3000点附近成功抄底,随后就是降低印花税的重大利好出台。
近期基金重仓股一个接一个沉沦,大商股份、苏宁电器、贵州茅台、双汇发展、沈阳化工、华鲁恒升等竞相往往跌幅榜上挤,即使是近期最为坚挺的金融股,招商银行、兴业银行等亦成为市场的最大空头。在不断报道中国市场的估值已经接近底部的数据出台后,为什么基金在不断地抛盘呢?是基金认为目前A股的市净率仍然较高,未来经济走向不乐观,还有就是估值水平不断下调的结果(别的股票跌了,你就得跌,不管基本面如何)。
昨天,我们就针对银行股的下跌发表了新的观点:基金的主动放弃护盘意味着市场的最大的主力机构并没有发动行情的打算,大盘有望进一步创出新低。基金重仓股的下跌,将会拖累大盘继续走低,但是基金重仓股的杀跌也有望成为最后一跌,市场的底部将会是由基金重仓股砸出来的。
虽然基金是市场的最大主力,但只要整体的股价跌至一定的水平,估值吸引的话,自然会吸引场外资金的大举入市。市场的力量才是最大的,才是决定性的力量,有时市场的力量会远远大过基金的力量,就如同2007年上半年一样,在增量资金的推动下,垃圾股鸡犬升天,上证指数也从2800点一路攀升至4300点,不是管理层祭出"调高印花税"这把大旗,市场的做多热情仍然是无法控制。
让基金重仓股继续砸吧,等基金手中的筹码少了,也是市场见底之日了。再等一等,机会就来了。
来源： 上海证券报 编辑： 庄浩滨
