上周两市大幅震荡，探底回升，先抑后扬，周五股指在接近前期高点附近回落，遭遇较大抛压。沪综指周涨幅0.0%，深成指周涨幅0.04%，创业板周涨幅0.23%。两市成交环比大幅缩量近2成，市场主力资金连续8个交易日净流出，北向资金净流入趋势不改，已连续29个交易日净流入。一周热点集中在新能源汽车、有所、券商、网红直播概念年及大基金二期投资预期较高的半导体半导体材料、检测设备等，整体看高位科技股分化加剧，前期强势股调整压力加大，低位品种呈现活跃态势。
消息面：十三届全国人大常委会第十五次会议全体会议审议通过中华人民共和国证券法（修订草案），修订后的证券法2020年3月1日起施行；央行公告，自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成（加点可为负值），加点数值在合同剩余期限内固定不变；北斗三号系统即将全面建成，自2017年11月份以来，仅用25个月时间，先后圆满完成18次北斗导航卫星发射任务，成功将28颗北斗三号导航卫星和两颗北斗二号备份卫星全部送入预定轨道；
技术面：股指短期受阻前期高点，技术面有形成双头之忧；本周面临再次面临阶段调整，沪综指回探，考验至9月16日以来收敛三角形上轨支撑，创业板回探1726点一线支撑。谨慎本周股指震荡回落，周阴报收。
操作建议：股指短期受阻前期高点，技术面有形成双头之忧；本周面临再次面临阶段调整，沪综指回探，考验至9月16日以来收敛三角形上轨支撑，创业板回探1726点一线支撑。谨慎本周股指震荡回落，周阴报收。本周操作以防御为主，降低仓位、弃高就低。
热点聚焦：北斗
27日北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其表示，2019年实施7箭10星高密度发射，北斗三号所有中圆地球轨道卫星完成组网，标志着北斗三号系统核心星座部署完成。2020年6月前，计划再发射2颗地球静止轨道卫星，北斗三号系统将全面建成。自2017年11月份以来，仅用25个月时间，先后圆满完成18次北斗导航卫星发射任务，成功将28颗北斗三号导航卫星和两颗北斗二号备份卫星全部送入预定轨道；据初步统计，今明两年北斗应用规模会超过3400亿-3500亿元，预计未来一段时间里会保持20%左右的增长。
北斗系统相关产品已经广泛应用于交通运输、海洋渔业、气象预报、地理测绘等领域，成为人们生活和社会生产不可或缺的部分。动态可达厘米级、静态可达毫米级的高精度是北斗系统的最大优势，随着5G网络技术的发展，高精度定位设备也将在百姓的生活场景中得到更广泛应用。
当前市面上采用高通、联发科、华为海思的定位芯片的主流机型均已支持北斗定位。据中国卫星导航定位协会预测，到2020年北斗用户规模将达到世界第一，年产值将超过4000亿元。根据上海产业研究院数据，到2020年中国高精度卫星导航定位应用市场规模有望达到215.3亿元。目前北斗已形成完整产业链，未来在国家安全和重点领域标配化使用的推动下，将与互联网、云计算、大数据进一步融合，催生庞大的“北斗+”应用市场。
随着《中国民航北斗卫星导航系统应用实施路线图》日前正式发布；北斗产业链迎来较高市场关注度。12月市场资金净流入较大相关公司有：中科电气（18404.80万元）、七一二（10332.05万元）等两只个股月内大单资金净流入超过1亿元，华测导航（9827.88万元）、北斗星通（3792.81万元）、日海智能（2198.25万元）、航天电子（1018.02万元）等4只个股月内累计大单净流入则在1000万元以上；中科电气、七一二、华测导航、航天电子等4家公司前三季度净利润均实现不同程度的增长。此外，华测导航率先披露了年报业绩预告，并有望延续三季报净利润增长态势。报告期内，公司预计2019年1月份至12月份归属于上市公司股东的净利润为：13500万元至14500万元，与去年同期相比变动幅度为：28.39%至37.9%。
北斗星通（002151）是北斗导航芯片龙头（大基金持股16.05%）；
航天宏图（688066）深耕卫星服务十余年，持续自主研发，营收规模加速提升公司是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商。
华测导航（300627）是国内领先的高精度卫星导航系统供应商，中长期成长受益于北斗导航产业的发展，公司预计2019年1月份至12月份归属于上市公司股东的净利润为：13500万元至14500万元，与去年同期相比变动幅度为：28.39%至37.9%。
（以上分析仅供参考、据此投资风险自担）
刘刚
太平洋证券零售经纪业务总部总经理助理；财富管理中心副总经理
上海第一财经、武汉经广、山东经广特邀评论员；
太平洋证券首席投资顾问；
上海企业经营师协会会员、高级经营师；
历任温州开元集团、温州沪川集团、云南金晖投资集团金融投资顾问；
云南中绿文德、上海天净环保科技有限公司投资顾问；
上海玖哥资本投资顾问；
从事金融行业研究17年以上；
执业注册编号：S1190614030001