恐慌性杀跌伴随阶段性机会来临

    北京首放

    跌破4000点之后,市场参与者的心态发生了快速扭转,从谨慎乐观快速转变为悲观失望,导致了抛售压力在短时间内大幅增大,虽然部分权重指标股有所止跌企稳,但今天沪指继续大幅向下,创出了调整新低,跌破了3900点,直逼3800点整数关口,收盘下跌142.62点,以3.6%的跌幅报收,这根中大阴线预示着短线杀跌动力仍将延续,与此同时成交量有所放大,沪市金额为750亿元左右,因此,技术上看,目前市场已经进入了加速恐慌性杀跌的阶段,这一过程中,盘面上将表现的极为弱势,技术上几乎没有什么支撑,个股板块也将一片狼藉,但是加速下跌也就意味着做空动能的快速释放,因此,在本轮加速跳水之后,市场有望迎来真正意义上的止跌企稳,迎来技术性的反弹。

    焦点一:加速跳水之后行情将伴随阶段性的机会来临。

    17日市场走势属于典型的加速向下的特点,至收盘,两市共有356只跌停(不含ST)、504只跌9%以上、741只跌7%以上,个股普跌,跌幅加大,而且从指数上看,沪指的跌幅正在增大。距离5日均线越来越远,盘中的走势看,每一次的反弹都遇到了强大的抛售压力,典型就是今天下午在权重指标股的带动下,沪指一度快速上扬,但最后一个小时再度暴跌,而且可以很明显的看到,日线上,每一根阴线成交量都较大,而每一根反弹的阳线,或者是震荡的十字星,成交量都较小,这些都是典型的中级调整下跌,甚至是熊市的特点,同时分时图上也呈现这样的特带你,如今天早盘的微弱反弹,下午的快速上扬,都是多方利用较小的资金拉升的作用,总的来说,在人心丧失,恐慌出现的目前阶段,沪指短期内仍将继续寻求支撑,但我们知道,恐慌性的,短期内的大幅跳水往往不会持续太长时间,而且伴随着这种恐慌性的下跌,市场的机会也会悄然而至。

    焦点二:止跌企稳的权重蓝筹股不具备太大上扬空间。

    上周五,中石油盘中出现上万手的大单子, 盘中涨幅超过4%,成为当天大盘的关键做多动力,今天该股再度出现强势,盘中最大涨幅达到3.58%,是沪指下午反弹的主力军,而且带动了万科、中信证券、浦发银行、华夏银行等权重股的强势,可以认为,权重股出现了明显的止跌迹象。可以认为,在总体跌幅达到50%之后,这部分个股出现技术性的反弹是很正常的,但目前最为关键的一点就是,权重股止跌之后将会出现怎么样的运行方式呢?据北京首放统计,目前全部A股市盈率水平已经降至29.1倍,覆盖两市核心蓝筹的沪深300指数的市盈率为27.47倍,而目前一年期存款利率(4.14%)的倒数为24.15,也就是说,以当前A股的估值水平尤其是核心蓝筹股的估值水平看,已经达到了一个较为合理的水平,短期内市场再次深跌的可能性不大,或者说,即使下跌也不会具有太大的空间,但如果从宏观面变化上分析,由于担心通货膨胀背景下的上市公司的业绩增速放缓,目前市场对规模大资金的吸引力还不强。因此,对于蓝筹指标股来说,技术上存在反弹,基本面存在压力,因此后市将进入一个箱体运行过程。

    焦点三:逆势走强的题材股补涨股面临价值大幅回归。

    从今天来看,当前期的弱势股--蓝筹指标股出现止跌企稳迹象的同时,而前期跌幅较小的创投、农业等题材股全面杀跌,跌停家数明显增加,盘中不断出现大幅跳水的个股,很多个股短时间跌幅超过5%,甚至更多,对于题材股的补跌,我们认为这是一个很正常的现象,当市盈率较低的蓝筹股指标股被腰斩,跌幅巨大的背景下,这些市盈率达到上百上千的绩差股、题材股等,甚至是技术上的补涨股,在市场信心开始崩溃的大环境下,出现跳水是必然的,因此,对于投资者而言,市场目前的主要风险将从指数转向高位个股,操作上需注意回避无基本面支撑的高位题材股。