中国石油(38.82,0.91,2.40%)(601857) 世界级能源巨头

    中国石油的主营业务为原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售；基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售，是世界最大的一体化能源公司之一，连续五年亚太第一。

    公司是全国最大原油和天然气生产商，资源优势(4150.225,-42.44,-1.01%)突出，原油储量60%以上，天然气储量85%。2006年的原油和天然气已探明储量为116.2亿桶和15140.6亿立方米，分别占我国三大石油公司合计的70.8%和85.5%。在国际上，中石油的油气总储量仅次于埃克森美孚石油，居世界第二位。未来天然气业务是公司上游业务的亮点。近5年来，公司的原油和天然气产量年均复合增长率分别为1.92%和22.95%，由于公司的储采比较高，而且随着公司新油气田(冀东南堡油田、龙岗气田等)的发现和开发，未来3年公司天然气产量将保持15%以上的增速。随着天然气价格的不断上涨，中国石油将成为其中的最直接受益者。

    二级市场上，该股由于上市首日定价过高而出现高开低走的态势。上市后的几个交易日专用机构卖出的席位号频繁出现，显示出机构急于套利暂时出局的心理。但是随着股指期货推出的日益临近，该股成为各个实力机构必备的投资品种。在大盘前几个交易日的暴跌行情中，中国石油却表现出了良好的抗跌性，底部承接力量十分扎实。随着该股的成功企稳以及低点的出现，底部反转形态势不可挡。从K线图上看出来，该股呈现出低点抬高，高点继续创出的情况，表明该股此时的股价受到了强有力的支撑，后市有望继续走强。

    (金证顾问)

    冀东水泥(16.27,-0.23,-1.39%)(000401) 发展战略明确

    公司主营硅酸盐水泥制造、销售。2007年1至9月份，主营收入为25.6亿元，同比增长31.32%；毛利率从去年同期的23.78%提高到29.73%，提高六个百分点；净利润为3.25亿元，同比增长133.32%。

    中国建材集团与唐山市达成框架协议，将在未来几年投资100亿整合唐山市建材行业，冀东水泥作为当地的领头产业和北方水泥行业的龙头，与建材集团的合作机遇将值得期待。

    环渤海地区的滨海新区开发建设、河北打造曹妃甸经济示范区、高速铁路和高速公路的建设、冀东南堡大油田的开发，为冀东水泥提供了无限商机。公司在西北、东北和华北等地不断扩大产能，强化三北区域的市场掌控能力。其制定“三北”的发展战略，一方面可以充分利用区域发展形势，另一方面可以得到国家支持东北老工业区、扶持中西部发展战略的政策倾斜。

    冀东水泥纯低温余热发电项目建成后，生产运行费用较低，每度电的生产成本只有0.10-0.15元，经济效益可观。

    公司“三北”战略布局基本完成，规模效益和区域优势开始不断体现。预计2007-2009年的EPS分别为0.45元、0.71元和1.01元。按2008年市盈率35倍，合理估值为25.00元/股，对应2007年和2009年市盈率为55.6倍和24.8倍，给予“买入”评级。(东海证券)

    金螳螂(43.00,0.15,0.35%)(002081)盈利能力有望提升

    主营业务收入平稳增长，盈利能力有望提升。公司前三季度主营业务收入在扣除由于会计准则变更的影响因素之后，主营业务收入增长与前几年大体保持一致。对于净利润，我们认为随着公司部件生产自给能力的提升以及原材料供应商的战略合作关系，公司可以实现对成本更好的控制，公司的盈利能力有望得到提升。

    此外，公司还有以下几点值得我们关注：1、占公司主营业务90%以上的建筑装饰业务的内部构成可能发生变化，酒店装饰业务将成为公司未来的发展重点。2、公司IPO募集资金的投向发生变动，暂停石材加工业务的实施，转而增资幕墙业务，表明了公司积极做大幕墙业务的决心。3、随着高档房屋精装修市场的逐步打开，公司正积极筹备拓展此块业务市场。4、从公司目前业务的承接情况来看，订单源源不断，单项合同金额不断提高，而且公司具备挑选优质客户合作的能力。 5、公司一直重视品牌建设，且不断努力着手公司品牌效应的推广，为公司未来业务的拓展打下坚实基础。

    根据我们的初步预测，公司2007年的每股收益将达到0.91元，2008年达到1.28元，按照40倍的市盈率估值，公司一年的目标价为51.2元，我们看好公司长期的成长性，给予“买入”评级。

    (广发证券)