静下心来等待 不要在冬天里砍树

    益邦投资 潘敏立

    上周沪指下探至5032点时获得支撑，在基金扩募及外围股市反弹的影响下回稳，但周末再度回软。又有哪些因素将会影响到近期股市呢？

    周末焦点信息一览：

    1、成立稽查大队，我国证券执法体制进行重大改革：在上述新体制下，首席稽查负责统一协调、指挥全系统的稽查工作。主要负责调查内幕交易、市场操纵、虚假陈述等重大案件，以及涉及面广、影响大的要案、急案、敏感类案件。从制度上确定了证监会几年来推行的“查、审分离”模式，初步形成了具有中国特色的证券执法体制。

    2、税务总局，暂不开征股票转让所得税：11月15日，国家税务总局公布了新版个税申报表。新申报表对“财产转让所得”一栏进行了细分，“股票转让所得”和“个人房屋转让所得”均需分别填报。国税总局所得税管理司官员表示：“虽然申报方法进行了调整，但我国将继续执行暂免征股票转让个人所得税政策。”

    3、发改委，将逐步取消服务领域外商投资的限制：国家发展和改革委员会副主任张茅17日表示，除在关系到国家安全和国计民生的重要行业、重点企业对外商投资继续实施必要限制以外，我国将逐步取消服务领域对外商投资在地域、股权和业务范围等方面的限制。

    中石油今天计入指数

    中石油虽然是亚洲的最赚钱公司，但从它发行到上市以来的这一段过程中，即在10月底至今给A股市场带来的却是大多数投资者的“亏钱效应”。在平静了一段时间后，本周一由于即将进入指数，又会再度成为市场的焦点。

    对于成份股指数而言，它目前的影响力还相对有限，但对于上证指数而言，它的权重已超过20%，可谓“油一滴而沪全动”。据粗略测算，如果中石油本周一涨跌停，将会影响到上证指数约140点。故其今天的开盘价及走势，将会再度吸引市场的眼球。

    自11月5日上市以来，10个交易日中石油合计换手96.77%，目前二级市场均价在42.29元，上周末收盘价为38.82元，大部分二级市场投资人目前仍处套牢状态。由于指数型基金必将配置中石油，部分机构也将在合适价位组合中石油，故周一中石油的开盘价可以定义为机构对该股的定价指导，不妨关注。同时，对指数而言，将会存在着因中石油而引起的异变。

    同时中石油计入指数后，会对其它个股形成挤压作用，有利于平衡银行股在沪指中权重过大的现象。但中石油加上银行板块，将会占据沪指一半以上的权重，这样的话，沪指对大部分个股的指导意义将会再度弱化，而其“失真性”和“掩盖性”也将会进一步扩大。故针对大部分个股而言，深圳综指可能更具有“代表性”和“指导性”。

    静下心来看月线图

    在目前的股市交易中，越来越多的人迷上了短线，甚至权证交易还不过瘾，只能瞄准未来的股指期货，准备在其推出时一试身手。每天、每时、每刻都在交易，可能会十分刺激。但在这些时间段里，可能也会失去时间、失去自我。当心被牵动时、当神经绷紧时、当利字当头时，相信是很难作出客观的判断，也很难完成精彩的交易。

    当一切都在喧嚣时、当环境一直闹哄哄时、当行情在不断反复时，不妨先将心静下来。因为当心随行情起伏、当心留恋于短线的一分一角，那么眼前也就只有那么一片短线的阵地，不会再望得远、看得深。故在快节奏里，静下心来，琢磨一些慢节奏的内容，故意走在流行和热点的后面或者反面，可能是对自已和对未来交易的最好包容、最好礼物、最好奖励。

    也许只有这样，才会听到本来应该听到的声音；也许只有这时，才会看见本来应该看见的内容。回顾一下，无论是5月底的大跌和10月中旬的大跌，都有风险提示在先，可正是由于偏重于短线赢利，只有极少数人听到了风险提示的声音、引起了警觉、付诸了行动、避过两大劫。再从这一段震荡至今的行情来看，实际上最应该看的是月线图——但由于它太慢，却往往被短线操作者所忽略！

    上证指数与深圳综指有很多不同的地方，有后跌先跌的不同，有跌得多跌得少的不同，但在月线图上有一点却惊人地相似：上证指数两阳一阴，9月份的阳线低点与本月还未完成的月线低点落点分别在5025点和5032点，低点相近；深圳综指两阳两阴，8月份的阳线低点与本月还未完成的月线图低点落点分别在1235和1236点，低点相近。

    静下心来看月线图，一目了然：沪指在5000点附近、深综指在1200点附近是多方必守的位置和不可丢失的阵地界限，新的平衡区域底限大致位置应该就在这里，故目前已处于下跌过程中的收官阶段！

    在收官阶段应关注的焦点是：央行货币政策调控力度、基金扩募的顺利度和赎回的压力度、机构对中石油的最终定价区间、周边股市的变化度及联动度、新股扩容度及承接度、股指期货准备进度、行业标准推出和整合度。随着这一切的渐次明朗，下跌的收官阶段也将会逐渐完成，而这一切都需要一些时间。故建议：静下心来等待，不要在冬天里砍树！