浙江利捷

    近几个交易日，指标蓝筹股一直成为稳定大盘的基石。工行、中行连续上涨，周一双双创出历史新高，而中国石化( 15.65,0.50,3.30%)、长江电力( 19.98,1.67,9.12%)、中国联通( 7.34,0.37,5.31%)等周一也大幅走高。上证指数之所以能创出4872点的历史新高，很大程度上是直接受到此类指标股持续强势的影响。但仅靠指标股的上涨，显然使得市场指数“虚高”的特征突出。虽然中石油等回归将成为必然，指标股对指数的拉升作用仍将延续，但对投资者来说，一味拉高指标股，产生的后果往往是“肥了指数，瘦了利润”。而一旦指标股冲高回落，指数往往也将快速做头，并可能引发快速的下跌行情。

    另一方面，从全球范围来看，近期受到美国次级贷款危机影响，国际股市大幅下挫。各国央行一度出巨资救市，这在以往的历史上是相对少有的。虽然在各国的救市之下，全球性金融危机应不会全面爆发，但却可能引发一系列的连锁反应。近年以来，国内A股与国际市场的联系日益加大，随着更多红筹股及H股的回归，这种联系也将越来越密切。因此，A股在逆势连涨之后，很有可能出现一定的补跌情况，市场短期的追高风险将有所释放。

    此外，从个股涨幅情况来看，类似中行、工行这样的超级大盘股，短短一周多的时间涨幅已经超过15%。短期涨幅过快过大，由此引发的回吐盘也在进一步加大，无论是工行、中行，还是长江电力，这些个股在周一盘中均有冲击涨停的走势，但却都未能封住涨停，预示着指标股快涨之后已经逐渐出现调整压力。更何况，随着指标股的大幅走高，蓝筹股泡沫也在逐渐加大，不排除市场通过“硬着落”的手段来完成个股内在价值的回归。

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