深圳新闻网讯 从5月30日调高印花税，到昨日印花税单边征收最终未被证实，上证指数下跌11.61%，公募基金展现出了其专家理财的魅力，大幅跑赢了市场。基金经理对后市如何判断？记者采访了多家公司的基金经理，“牛市远未结束，投资机会仍在”，这是多数人的判断。

    结构性泡沫已得到抑制

    采访中，大部分基金经理认为，本次市场下跌的诱因是印花税提高，但真实原因是市场的估值水平过高。有基金经理作了这样一个计算，假使上市公司比中国经济的成长性高一倍，每年增长20%，需要经过6年的业绩成长，A股下跌前50倍的平均市盈率，才能下降到香港等成熟市场16倍的水平。“透支未来6年的持续成长，这样的估值恐怕还是需要些想像力的”基金经理开玩笑地说。

    经过这次调整，很多股票已经跌去40%，泡沫成分被大大的压缩，结构性的估值失衡有所缓解，基金经理普遍认为目前的估值水平回到合理的范围内。