2009年下半年沪深A股市场投资策略及二十大金股推荐

http://www.sznews.com   2009-06-30 08:08  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

深圳新闻网讯

　　●发达经济体衰退放缓,但复苏之路漫长。而中国经济有望率先复苏,下半年经济增长有望提速。进一步调高上市公司盈利增速,预计全部A股2009年盈利增速为-2.5%。

　　●短线投机氛围比较活跃,投资者风险偏好上升。下半年上证综指运行区间2000-3200点,对应2009年15倍-25倍市盈率。关注六大投资方向:相对估值优势行业、景气度回升行业、受益消费信贷与经济杠杆化的行业、资源板块以及衍生的新能源和环保行业、区域经济振兴概念、资产重组与整合板块。

　　●下半年十大价值型金股:浦发银行、招商银行(600036)、中国平安(601318)、中信证券(600030)、长江电力(600900)、鞍钢股份(000898)、万科A、青岛海尔(600690)、中兴通讯(000063)、中青旅(600138);下半年十大成长型金股:上海建工(600170)、上海机电(600835)、*ST上航、金风科技(002202)、中信国安(000839)、平高电气(600312)、宝新能源(000690)、苏宁环球(000718)、康美药业(600518)、山东药玻(600529)。

　　一、复苏预期下的经济周期

　　1、国外:经济已经见底,复苏路漫漫

　　1）发达经济体衰退放缓,经济出现见底迹象

　　在消费者对经济与就业市场前景预期改善下,发达经济体消费者信心已经开始持续回升。美国4月份消费者信心指数为65.10,较3月份大幅上升近7.8个百分点,连续三个月回升;日本3月份消费者信心指数为28.9,连续四个月回升;欧元区4月份消费者信心指数为-20.4,连续四个月回升。

　　虽然制造业继续处于萎缩之中,但萎缩程度已大幅放缓。美国4月份PMI指数为40.1,较3月份大幅上升近3.8个百分点,连续四个月回升;日本4月份PMI指数为41.4,连续三个月回升;欧元区4月份PMI指数为36.7,连续两个月回升。

　　在全球央行推出降息、注资等一系列增进流动性措施后,美元流动性状况有所改善。美元3月以及隔夜拆借LIBOR利率目前均处于五年来的最低点,信贷市场渐渐有所恢复。

　　2）复苏路漫漫

　　贸易角度——从2001年的经验来看,发达经济体进口数量从底部回升至危机前水平大约需要1-1.5年。而本次金融危机的影响力与破坏力远超上次IT泡沫危机,发达经济体进口量可能较长时间在底部徘徊,复苏所需时间可能会较上次更长。

　　存货角度——目前发达经济体的库存销售比均处于近十年来的高位,而2001年网络股泡沫之后美国出现了两次“去库存化“过程:第一次是自2001年1月至2002年1月,时间为一年。第二次是自2002年2月至2004年1月,时间长达两年左右。而本轮危机所造成的库存销售比率远超2001年,无论是制造业还是耐用品的“去库存化”所需要的时间可能会更长,过程可能也会更加曲折。

　　IMF最新预测——今年4月份IMF下调了全球经济预期,IMF预计2009年全球经济将萎缩1.3%,低于其1月份做出的增长0.5%的预期。同时IMF预计2010年全球经济开始逐渐走向复苏,但是2010年1.9%的预期经济增速表明复苏比较脆弱,仍将面临较大的下滑风险。

　

来源： 上海证券报  编辑： 林少喜

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