经济蓝皮书：2009年股票与基金市场可能反弹

http://www.sznews.com   2008-12-09 08:16  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

企业债可能引领新一轮上涨

对于债券市场，蓝皮书表示，2009年我国宏观经济增长的速度将有所放缓，通胀压力将有所缓解，这都将使债券市场的长期投资价值显现。

这是因为在宏观经济增速放缓的情况下，对政府采取宽松和刺激性宏观经济政策的预期将促使债券市场有利好的表现。而通胀压力的缓解，会降低债券投资的风险，投资者对债券的必要收益率也会降低，债券的实际利率水平会有所提高，从而刺激投资者的积极性，活跃债券交易市场。

就资金面来看，在全球经济衰退、中国经济保持比较平稳增长的情况下，外资仍将大量涌入我国资本市场，这将增加我国债券市场的资金供应量。同时，财政政策和货币政策的松动也会使债券市场的资金进一步宽裕。

企业债有可能引领债市的新一轮上涨，这是因为预期货币政策松动后的利率还有可能下调，为了降低发债成本，企业已经考虑更多地缩短发债期限或是发行浮动利率债券。同样，在利率还将再次下调的预期下，企业债的发行利率不排除下滑可能。这些将导致长期固定利率企业债发行量缩减，无疑会对债券市场的走势形成很大的支撑。

2008年9月5日“08京投债”作为自2000年以来第一只无担保地方企业债券成功发行，这在我国企业债券发行历史上树立了新的里程碑，可以预见，随着企业债券发行的进一步市场化，企业债券的品种创新将迅速推进，越来越多资质优异的企业会选择发行企业债券募集营运资金，市场规模将不断扩大，并真正成为举足轻重的直接融资方式之一。（记者:方烨）

来源： 经济参考报  编辑： 林少喜

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