瑞信董事总经理陶冬：大小非没解决A股难涨

http://www.sznews.com   2008-11-04 11:02  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

深圳新闻网讯　上周，全球股市迎来久违的强劲反弹，但面对众多利好，A股市场不为所动，表现出较强的“抗药性”。昨日，瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬在深圳演讲时表示，大小非问题不解决，A股上涨很难。对刚出台的楼市救市政策，陶冬认为难以解决根本问题，最好是让房价迅速下跌，刺激成交，这样才能真正带动房地产行业复苏。

　　观点

　　征收暴利税没有理由，当初股权分置改革，非流通股是被允许在市场上流通的，而非流通股股东支付了对价，流通股股东也同意，现在突然之间就去征暴利税，违背了当初的承诺。

　　最好的刺激成交量的办法是让全国房价跌30％，达到普通居民购买力水平，吸引买家，成交上扬，制造出房地产产业链乘数效应。这种发展要比政府捂楼市但房价阴跌10％，对经济更有益。

　　[宏观]

　　GDP增速低于10％至少3年

　　陶冬说，中国的经济增速已经连续5年超过10％，很多人认为中国10％的增长是家常便饭。

　　他说，5年间GDP连续保持10％的增长背后实际上是有两个“超级因素”在支撑，第一个因素是全球经济一体化和中国加入WTO，带动出口井喷，贸易顺差急剧增多；另一个因素是中国的城镇化和房地产热，直接带动50多个行业的高速发展。

　　陶冬说，随着次贷危机的爆发，欧美国家陷入衰退，中国作为金融危机的传导链条的末端，已无法置身事外。

　　“在人工成本大幅上涨、原材料上涨80％、人民币升值20％等不利因素下，一些企业倒闭不可避免。”陶冬表示，随着全球经济衰退，中国作为世界加工厂的地位弱化，中国出口的黄金时期已过去。

　　陶冬说，在这种形势下，中国经济会明显放缓，可能大过预期，中国GDP增长低于10％将至少三年，甚至5年。在新的“超级因素”没有出现之前，中国的GDP增速可能会回到8％。

　　目前，抵抗经济下滑的重要力量依然是基础设施投资。“我们看到中国目前仍在大力推动基础设施建设，比如2万亿元的铁路建设，但铁路建设从立项到启动、到建设，最拉动配套的行业，还需要一个较长的过程，对GDP的短期拉动作用不明显。”陶冬说，中国经济未来需要新的引擎，比如正进行的农村土地改革，可能成为拉动经济增长的超级因素，给农民一些筹码消费和借贷，或许能盘活农村消费市场，具体如何要看实施效果。

　　尽管如此，陶冬对中国的未来保持乐观。他说，以购买力计算，目前中国的GDP占世界的16％，在1820年，中国的GDP占全世界的32.9％，而当时美国的GDP只占世界的1.8％，美国当时无疑是一个“新兴市场”，从美国身上可看到中国的未来。

　

来源： 晶报  编辑： 林少喜

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