管理层还要沉默多久？

http://www.sznews.com   2008-11-04 11:00  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

　在全国范围内首次举行的高峰论坛上，众专家学者还纷纷指出了目前我国金融市场中存在的问题，主要焦点围绕在政策后遗症上。叶檀、中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏、中国社科院教授易宪容等专家学者纷纷提到了大小非将对股市产生很大的影响。市场上也提出很多根治大小非的方法，国诚给予总结并点评如下：

　　1、由政府出资接手，政府买单。[点评]管理层的出手，似乎缺少的就是真金白银，这一招，唯恐做不到。

　　2、限制大小非，逐步解禁(5-10年)。[点评]这种方法是以时间换空间的方法，分批解禁，分散压力，这确实是应该考虑的办法。在目前的市场还没有承接能力和承受能力的时候，过快过急的处理大小非不利于市场的发展。

　　3、再造一个市场让大小非去玩。我们现在的股票市场有很多种玩法:A股,B股,权证,基金,三板......以后大小非限售股上市流通时,单独开一项,就叫"大小"玩法.让大小非限售流通股与二级市场的流通股井水不犯河水.既不影响现售流通股也不影响股东利益。以后我们只不过多了一种玩法:A股,B股,权证,基金,三板,大小......大小上市开盘价定为二级市场现售股最后一次收盘的价格,采取T+0的玩法,增强它的流动性。[点评]这种方法有些不切实际，大小非单独设一个市场，那么就会出现A股和大小非重复的情况。而且也不具有可操作性，需要较长的时间。

　　4、大小非强制转为优先股。[点评]这个和发行可交换债券有异曲同工之妙，但是需要大小非再次投入“时间成本”和在二级市场操作的“机会成本”，看似很好，实际的效果不佳。

　　综述，大小非的问题怎样解决?看来也只能靠时间来等待!如果管理层能出手，承认曾经犯下的错误，我想问题也许会迎刃而解。但是现在所面对的是管理层的沉默，如果市场的痼疾不得到有效改善，市场仍将弱势运行，投资仍需谨慎。

来源： 中证网  编辑： 林少喜

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