中国股市救市“路线图”指向3000点

http://www.sznews.com   2008-09-24 08:00  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

　救市重中之重是权重股

　　此次救市方案显然经过了精心策划和周密部署，国资委和有金融国资委之称的汇金公司同时对国有股权大幅增持，其影响到的市值高达10万亿元以上，涉及上市公司多达数百家。如何来将这件好事做好，先后顺序、轻重取舍显得非常重要。

　　我们首先来分析一下政府采取的措施：从目前的情况来看，国资委打响了增持第一枪，中石油集团在9月22日增持了6000万股中石油。那么，为什么第一枪是中国石油(601857)？这里面几个看点：第一，中石油是两市第一权重股，增持中石油能够稳定股指。中石油目前市值占2万亿左右，占上海15万亿市值约1/7；第二，增持中石油不是为盈利，而是为救市。目前中石油H股价格较A股低50%，目前在8港元附近。国资委增A股，而不是价格低得多的H股，表明其目的不在盈利、而在救市；第三，汇金公司尽管事前宣布了要增持工行等三只个股，但无奈其连续涨停，无从下手。9月23日，工行、建行和中行成交暴增，显然汇金公司已经行动。

　　分步实施的救市路线图

　　显然目前投资者最关心的是，管理层的救市路线图是怎样的？而且，国资委和汇金有没有最终的目标？

　　我们认为，此次救市路线图应该是从权重股到央企股、从中央企业到地方国企，进而形成全方位的增持局面。第一步是稳定大盘。从目前的情况看，政府是先通过增持几个权重股稳定大盘。第二步是提升投资者信心。这里面包括：1）从增持权重股扩散到增持央企，以及央企开始回购股票；2）从央企进一步扩散到地方国企，进而形成一个由点到面的全方位增持的局面。第三步是推出各种辅助措施，包括，1）推出稳定大小非减持影响的进一步措施；2）通过货币政策、金融资产和财政政策进一步给实体经济注入活力。

　　那么，国资委和汇金公司有没有最终的一个目标，包括点位目标、稳定市场的时间目标、或者具体的政策额度目标呢？笔者个人的判断是，市场稳定在3000点左右可能就基本达到稳定市场的初步目标，而且国企的增持也不至于成本太高，因为这个点位附近的动态市盈率依然在18倍到20倍左右。

来源： 上海证券报  编辑： 林少喜

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