三大疑问考验市场 "井喷"行情标志"筑底运动"结束?

http://www.sznews.com   2008-09-22 10:37  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

深圳新闻网讯 受印花税单边征收、国资委支持央企回购以及汇金公司增持银行股这三大利好刺激，上周五市场出现了个股全线涨停的罕见景象。“井喷”行情是否意味着大盘已经走出底部，成为当前投资者比较关心的问题。

对此，有分析人士指出，短期内三大政策的利好效应将继续维持市场的活跃度，但在国内宏观经济低迷、境外股市波动、银行股业绩堪忧等不利背景下，A股市场中长期走势仍将面临一定考验。

利好掀起“井喷”行情

在政策利好刺激下，A股市场上周五出现惊天逆转。两市所有A股、B股、权证品种均以涨停报收，沪综指上涨9.46%，深成指上涨9.00%，沪指更是创下了近七年的最大单日涨幅。

分析人士指出，在市场严重超跌、估值已经滑入历史底部区域的现阶段，三大利好政策的出台确实将对短期市场起到实质性的提振作用。首先，近期市场持续下行已经表现出了较大的非理性成分，而导致这一现象的原因之一在于投资者信心极度匮乏。此时出台印花税单边征收等利好政策，对仍有很强“政策市情节”的A股投资者而言，无疑能起到迅速恢复信心的作用。其次，汇金公司增持银行股，目标直指A股市场中权重最大的板块，可以说银行股的企稳能在很大程度上抑制市场估值中枢不断下移的态势。考虑到市场人气已经获得了明显提升，而银行股受增持信息支撑短期将表现强势，再加上A股此前非理性下跌引起的估值自发修复要求，预计短期市场很可能继续表现强劲。

但不能忽视的是，无论是印花税单边征收，还是增持银行股，虽然其对市场短期的刺激作用比较明显，但长期影响力可能比较有限。以印花税调整为例，自从1998年之后，A股市场的每次印花税调整虽然都会引发短期的大幅上涨行情，但从中长期看，没有一次税收政策变动能够改变市场原有的运行趋势。由此看，在短期利好效应刺激市场估值适度回升后，对大盘中长期趋势仍需进行客观判断。

来源： 中国证券报  编辑： 林少喜

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