CPI超预期回落 2000点保卫战提前打响

http://www.sznews.com   2008-09-11 09:53  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

深圳新闻网讯 近期A股市场似乎对所有的利好消息产生了免疫，在成交金额屡创地量的情况下，股指很无奈地跌破了一个又一个曾经被寄予厚望的支撑点。昨日早盘沪指惯性下挫，最低探至2102点。一旦跌破2100点，那么股指将直指重要的整数关口。然而在宏观经济数据出台的契机下，2000点保卫战悄然提前开始。

A股市场痼疾难倒“中西医”

A股市场长时期以来阴跌不止的症结在于信心的溃败。美、日、欧三大经济体不断公布的悲观数据令人压抑。虽然我们知道中国的情况可能不至于太差，但是在大背景下，表面上似乎找不到足以说服自己的理由。这种信心的缺失还体现在大小非股东慌不择路的套现上，体现在基金重仓股不计成本的暴跌上。近期政策层面，虽然没有直接救市措施出台，但管理层一直在有意加快制度建设步伐，从大股东增持先操作后申请到交易所修改上市规则，从可交换债券相关规定的发布到昨日公布的融资融券报批流程等。一系列举措都表明，市场正在积极地进行着“中医”调养。

如果我们把制度建设比作中医式的调养的话，那么利好消息的刺激则可看作西医式的刺激。冰冻三尺非一日之寒，制度建设是一个长期而漫长的过程，对于恢复市场短期折损的元气没有明显作用；而脉冲式的反弹则进一步消耗了本身就很犹豫的做多动能。对待A股这样一个积弱难返、无精打采的状态，“中西医”均无用武之地。在这样一个环境下，周三股指绝地反击，提前发动了2000点保卫战，笔者认为其导火索在于“超预期”。

CPI回落超预期引发昨日反弹

昨日早盘股指惯性下挫，并没有对“融资融券报批流程公布”这一消息做出任何积极反应；但10点之后随着8月宏观经济数据的出台，指数逆转向上。我们来看看昨日公布的这几个宏观数据情况：CPI同比上涨4.9%，是连续13个月内首次回落到5%以下，PPI同比涨幅10.1%，增速比上月增加0.1个百分点，再创1996年以来的新高，CPI和PPI之间的剪刀差继续扩大至5.2个百分点。数据公布前，对于这两个敏感指标市场早有预期，CPI下滑、PPI创新高，剪刀差的扩大将继续挤压上市公司盈利空间，导致下半年乃至明年上市公司业绩增长可能出现零增长甚至负增长的情况出现。应该说预期之中的数据对股市而言，不会起到什么明显的利好推动作用，反而会进一步渲染悲观气氛。

但是CPI的回落超过了市场的预期。此前各大研究机构和市场普遍认同8月CPI将滑落至6%以下，达到5.5%左右的水平。显然，低于5%的CPI增速超过了市场的预期，是一个令人眼前一亮，感觉有些意外的东西，而这也成为刺激昨日股指反弹的一个关键因素。

来源： 上海证券报  编辑： 林少喜

1   2   下一页   尾页