“可口可乐·汇源”并购案可能被拒绝

http://www.sznews.com   2008-09-09 10:28  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

我个人的预测是，此次收购将在2009年初，被中国同时援引反垄断法和保护知名品牌的规定下被拒绝。

其实此前也有先例，并购面临着审查进程的延长，致使交易死于拖延，而不是完全的不赞同。最终的结果将是相同的——不成交。

美国的私人股权投资公司凯雷在2006年9月提出，收购徐工集团工程机械公司(徐工集团)85%的股权。徐工集团是一家国有控股的机械制造企业。中国政府不会批准这85%股权的购买。后来一拖再拖，中国使凯雷改写了其拟议的购买比例，刚刚超过50%；在2008年7月，凯雷在令其沮丧的22个月的拖延后，最终放弃了该项收购议案，而之前，还将其收购的比例降低到了50%以下。

工程机械行业不是特别敏感，或在战略上至关重要，正如果汁的业务也并非如此。但中国有权去掌控自己的经济。是以封锁了凯雷的收购。

我的预测是，可口可乐—汇源的交易，也会以一种或另一种方式阻止。简单而言，这不过是中国一个越来越大的群体的意见，他们不希望外国品牌主宰中国的产业，无论是大行业或小行业，无论是战略性行业或普通行业。

果汁业的地位并不及钢铁、石油、煤炭、装备、电信等等的“战略性的重要”行业(在当局的术语里)。但无论如何，还是有很多中国人不希望作为美国图标的可口可乐称霸国内饮料业。事实是，即使可口可乐是2008年北京奥运会的全球合作伙伴，也不能为其在中国的“主张”拿到什么便利。因为奥运会只是某个时间段里的事件，而一个收购，是“一生”的。

即使可口可乐终止了这项交易，中国市场也大得无法忽视。我期待着源源不断的外来企业的并购事件，但有趣的是，成功的貌似少数，而非大多数。

[唐纳德·斯特拉斯海姆 作者为美国经济学家、Roth Capital(罗氏资本)合伙公司副总裁、曾在1985年至1997年期间担任美林公司(Merrill Lynch & Co.,MER)首席经济学家。编译：李银]

来源： 南方网  编辑： 林少喜

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