观察人士称信贷松则加息至

http://www.sznews.com   2008-07-24 11:30  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

　　近期，中央领导层密集调研沿海地区出口企业和中小企业，市场对信贷政策放松的预期也日益高涨。观察人士认为，短期内信贷政策难以全面放松，如果全面放松则加息必至。

　　今年以来，我国货币政策的一个突出特点是以上调存款准备金率和信贷额度管理替代加息：上调存款准备金率对冲了外汇占款创造的一部分流动性，信贷额度管理则制约了银行体系内部信贷创造的能力。两者叠加的结果是，广义货币以致总需求扩张速度得到控制，显然这与加息通过提高资金成本来控制广义货币以致总需求增速可谓“殊途同归”。

　　正是在这一逻辑下，2008年，央行五次上调存款准备金率至17.5%的历史高位，同时较为严格地执行信贷额度管理，但对加息一直顾虑重重。

　　上半年，人民币贷款增加24525亿元，为全年新增信贷额度3.63万亿元的67.6%，基本符合“总量控制、分季管理”的目标。人民币贷款增速逐月下降，从1月末的16.7%降到6月末的14.1%。同时，6月末，广义货币供应量(M2)余额同比增长17.37%，增幅比上月末低0.7个百分点，基本得到了控制。

来源： 中国证券报-中证网  编辑： 徐洪惠

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