债券热很可能是昙花一现 一旦加息不如存款划算

http://www.sznews.com   2008-05-05 11:25  深圳新闻网    【字号：大 中 小】

    如果你眼光精准，从1998年投资包括俄罗斯在内的新兴市场债券，到2008年，中间虽有起伏，实质报酬从19%降到4.25%，100元面值的债券价格从32元涨到94元，一来一回报酬真的不少。以一家去年刚被三家银行合并拆散的国际级资产管理公司旗下基金为例，该系列基金过去5年最赚钱的是拉丁美洲基金，涨600%，其次是中国基金，涨371%，第三居然是他们的新兴市场债券基金，涨290%。按净值算，10年可以赚4.6倍，债券投资操作得好，也可以获得很高的报酬。

    事实上，股神巴菲特早在27年前，也就是上一波美国联储局利率最高点的时候，大幅加码美国公债。1981年，爱抽雪茄的美联储主席伏克尔将基准利率升到15%以后，总算把失控的通货膨胀有效控制。于是，1981年三季度债券与股票市场终于同步大涨，展开了超过25年的全球债券市场的超级牛市，股票投资功力老到的巴菲特在债券市场也大获全胜。同时投资股票与债券市场，对于投资组合的报酬率不见得会有太多减损，但是以不同的投资工具进行积极管理，却可以在获得高报酬的同时，有效管理投资风险。  

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来源： 江南时报  编辑： Jenny Du

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