天威保变(600550)：盈利继续保持100%以上大幅增长

    30日天威保变公布2007 年年报，公司实现主营业务收入31.56 亿元，实现营业利润4.89 亿元，实现净利润4.61 亿元，分别比上年同期增长-0.64%、65.79%和134.47%，摊薄后每股收益0.62 元。公司年报略微超过预增公告给出的普遍，并再次推出大比例转增方案每10 股转增6 股，超出我们的预期。

    （海通证券 詹文辉）

    恒星科技(002132)：产能迅速扩张 需求持续增长

    公司及控股子公司产品广泛用于汽车轮胎、橡胶软管、电力电缆、架空电力线等行业，其中，镀锌钢丝、镀锌钢绞线的产销量位居全国龙头地位，钢帘线项目填补了河南省空白。我们初步预计公司2008－2010 年的EPS 分别为0.87 元、1.30 元和1.95 元。综合考虑同业公司及中小板企业整体股价表现，我们认为可以按照2009 年业绩给予公司20－25 倍的PE，即估值区间为26.00－32.50 元。综合考虑，我们维持对恒星科技“买入”的投资评级，目标价格29元。

    （海通证券 刘金）