根据调研的情况，我们对公司的盈利预测情况进行了微调，不考虑公司继续出售平高电气(600312)股权的假设前提下，调整后归属母公司的净利润08、09、10 年分别为3.32、4.36、6.07 亿元，按照转增后的股本27480 万股计算，EPS 分别为1.208、1.588、2.209 元。按照09 年25 倍市盈率，公司主营合理价位为39.7 元。维持“买入-A”投资评级。

    （安信证券 黄守宏）

    广州友谊(000987)：业绩符合预期 具备良好投资价值

    公司一季度良好的销售和业绩表现为全年盈利实现打下了坚实的基础，而新营业面积的提前投入使用也有望更好地拉动门店全年销售表现。我们维持对公司08-09 年的盈利预测，同比增长47.3%和30.2%。目前价位下，广州友谊08-09 年的市盈率为26.9x 和20.7x (PEG 值0.70x)，处于百货类上市公司的低端，若以百货类公司08 年平均32 x市盈率测算，公司目标价位可以达到38.0元。

    （中金公司 郭海燕）