市场针对暴跌之后进行矫枉过正,虽有利好支持,但市场信心的恢复需要有一个过程,操作上不应过分追高。利用反弹来完成结构性调整,将配置方向调整为内需型消费服务方面的核心资产,尤其是一季度机构增持的行业景气相对乐观的农业和新能源和军工板块等,通过一季度季报的梳理,我们发现一线基金公司南方、华夏和嘉实纷纷看好农业板块。

    高通胀将影响A股上市公司投资价值的变动,坚持将抵御通胀与经济周期的消费类行业(农业、医药、商业、旅游)作为核心配置。以主题投资和成长题材依然是结构性机会,寻找2007年盈利基数较低的,通胀受益同时在经济紧缩态势下需求没有问题的通胀和升值中的大农业(农林牧渔)、新医疗、新能源和节能减排板块等结构性机会。

    普涨之后,板块和个股仍将依一季度业绩和成长性而分化。投资者不必盲目追涨杀跌,可以择季报预期明朗的质优个股中线逢低布局。目前制约A股市场的根本在于宏观经济面的发展和上市公司盈利情况和通胀,我们认为,如果4月份CPI能够有效下降,基金将反手做多,因此,5月中旬的经济数据非常重要。投资者应将配置方向调整为内需型消费服务方面的核心资产,从行业来看,确定性增长的确定性机会主要集中在内需行业,包括食品饮料中的白酒、零售行业的百货、医药等,逢低布局机构增持的医药、农业(粮食和糖业)和新能源和化工等一季度业绩预增的康美药业、贵糖股份、兰太实业、北新建材和顺鑫农业等。