没有债务就没有地产。

    但是债务会摧毁地产。

    18家公司负债值得警惕

    地产公司基本都是负债大户，根据统计，两市105家上市地产公司平均资本负债率55.7%，其中最高的是鼎立股份（600614），其资产负债率高达89.1%，这就相当于这家公司100块钱资产中有89块钱是从外面借来的。在记者取得数据的79家公司中，53家公司资产负债率在50%以上，而低于香港市场安全比例20%以下的只有三家公司，分别是运盛实业(600767)、ST东源(000656)和科学城，其中科学城资产负债率最低，只有5.32%。

    对资产负债率，业界向来认为，地产股超过70%是非常危险的境况，而79家公司中就有19家逾越这一警戒线，包括：鼎立股份、*ST广厦(600052)、天鸿宝业(600376)、莱茵置业、苏宁环球(000718)、华发股份(600325)等等。但是一个重要因素必须考虑，即负债中的预付账款其实带有资产性质，不带来实质性财务压力，而华发股份的预收账款翻了约一倍，因而负债率实际上并不高。