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日本国会参众两院上周三(9日)表决通过了日本中央银行行长人选的提名，代理行长白川方明担任日本央行行长，至此日本央行在第二次世界大战后首度行长空缺危机结束。
鉴于日本低迷的经济形势和外部环境，投资者猜测新晋日本央行行长将被迫降息。目前投资者预期日本央行在年底以前降息的概率为36％。瑞士信贷集团的经济学家认为，这可能是对于白川方明的误解，“我们认为不会降息”。
业内人士统计，今年房地产行业总资金缺口高达1万亿元以上…… 芝加哥大学教师弗伦克尔的门生之一，也是白川方明在日本央行的前同事菅野雅明表示，日本上世纪80年代末期的资产泡沫，与上世纪70年代的滞胀很相似。这也给白川方明的经济学教育上了真实的一课。
“虽然问题是不同的，但是原因却是同一个：持续了过长时间的宽松货币政策。”菅野雅明表示，目前他在东京的摩根大通证券担任首席经济学家。
从1987年2月至1989年4月，日本央行将基准利率维持在2.5％的水平，给土地和股票市场的泡沫提供了货币环境的温床。日经225指数在1989年最后一个交易日触及38915.87的高点。不考虑其他经济因素，目前日经指数的价格还不及当时的1/3。
市场是决定胜负的最佳机制的理念，也使白川方明在2001年对于日本央行维持零利率和向金融系统注资的做法持有保留意见。当时货币政策制定者试图帮助经济摆脱通货紧缩，使银行信贷启动。
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