过去并不意味着将来

    一件事物有两面,多数投资者因看不懂年报因而导致无视市场机会或者操作失误,但却有部分投资者因过于依赖年报来做预期而亏损。东莞证券首席分析师李大霄对记者说:“年报行情这一说法本身没有错,但必须谨慎对待,从998点到6124点,许多公司的预期利好已经在年前反映出来,今年的年报多数时候是做透支后的交卷,因此不要对今年的年报红包抱有太大的奢望。”套用一句俗语:过去好,并不意味着将来也好!但往往经验不足的投资者通过对上市公司“历史情况”的简单分析便作出可以坚定持有或卖出的决定。

    与东北证券类似的保利地产,3月12日公告表示2008年1-2月实现销售面积24.3万平方米,同比增长104.28%,认购金额15.7亿元,同比增长103.85%,但是销售额翻番却没能刺激保利地产的股价,当日保利地产跌停,投资者惊谔之余其实不难理解——保利地产2007年拿地较多,成为多几个地方的“地王”,但在中央实行从紧的货币政策的条件下,保利地产背负较大的信贷负担,反而造成盈利能力下降。

    “这才是对年报预期较为完整的解读。”李大霄表示,“今年我国宏观调控力度加大,境外市场波动影响增强还有中央决心落实节能减排任务等等,都是年报以外的因素,投资者对这些因素有没有预期非常重要。”（杨小亮）