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由此看来,指望中石油油气业务支撑公司高估值的希望或将落空。
在李晨看来,中石油油气资产价值的提升取决于油气价格的提升。而中国国情的现实决定了政府价格管制的长期性,对2008年的石油价格机制改革不能抱过高期望,实质性的机制理顺在2008年无法实现。和成品油相比,油气价格的提升难度会更大,因为油气主要的用户为华能、申能等国有大型电力公司,在电力价格没有理顺的情况下,油气价格上涨导致中石油油气资产价值大幅提升也是不现实的。
据北京一位消息灵通人士透露,在2008年成品油价格不可能大幅提升,政府将动用税收手段,缓解中石油和中石化炼油与销售业务亏损的问题。
“中石油的估值高低不仅取决于国家溢价等估值要素,更重要的是其未来业绩增长预期。2008年中石油业绩可能显著下滑的风险将对现有估值构成严重冲击。”
当记者问其中石油20元为什么不是底部时,李晨作出上述答复。
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