融资收购的机会窗口

　　希望抓住次级债危机的机会在国际资本市场完成低成本扩张——平安保险是急切的。但究竟再融资能否以及何时才能成行，依然是个未知数。

　　3月6日，平安巨额融资方案被临时股东大会通过的次日。大幅跳空高开的中国平安(67.66,-4.72,-6.52%,吧)A股在大量买盘的推动下盘中一度涨停，尾盘报收72.38元劲弹7.87%。而其H股当日收市也强劲上扬4.61%。

　　虽然市场以超预期的上涨对中国平安巨额再融资方案获得通过作出了正面的回应，但距离该项融资方案的真正实施恐怕还有较长的一段路要走。

　　本报获悉，由于平安融资方案的审批分为融资方案的上报和详细投资计划的上报两个阶段，过程最长可达1年。

　　“本次融资方案的上报与审批过程将分为两个阶段，各为六个月时间。第一个阶段为融资方案的上报，证监会将对方案的设计合理性、合规性和融资风险等进行综合评估审查。第二个阶段为投资计划的上报与审批，证监会将对收购计划的可行性和风险性进行仔细考量、评估。”一位接近中国平安核心管理层的人士透露。

　　人士称，以平安目前的盈利能力与资产状况、平安管理层对机构的沟通能力来说，审批通过后平安再融资成功的可能性较大。但如果审批时间需要1年的话，平安管理层就需要对全球经济的未来走势做出一个准确的判断。美国大选后弱势美元的政策可能会发生改变，包括欧洲在内的金融机构资产状况可能会得到改善，而这些机构对应股票价格的上扬则会增加平安的收购成本，使得平安面临错过最佳收购时机的风险。