从央行的角度看，高利差已经成为利率市场化的一大障碍。要推进利率市场化改革，就必须不断缩小利差，让它回归一个相对合理的水平。所以从2007年6月5日的那次加息行动开始，收窄利差的行动就已经上演。

    6月5日的加息行动，让一年期贷款利率比存款利率少加了9个基点，而5年期以上的贷款利率更是仅加了9个基点，比同期限的存款利率少加了45个基点。7月21日的加息行动，虽然一年期以上的各项存贷利率都同时上调了27个基点，但唯独5年期以上的贷款利率除外，仅上调了18个基点。8月22日的那次加息行动，各项贷款利率都比存款利率少加了9个基点。

    照这样的趋势下去，如果9月份央行继续加息的话，那么让贷款利率仍比存款利率少加9个基点，很可能成为央行的政策选择。这样的话，经历4次收窄利差的行动，可以让银行的利差水平基本回归到2006年4月加息行动之前的状况。

    事实上，对高利差状况，国内银行业人士也认识到，像2006年4月以来的这种高利差日子，并不多了。比如，前些时候有银行界人士在媒体上撰文指出，中国大型商业银行的预期净利差，将在2007年下半年和2008年上半年达到高点，随后逐步回落。作者认为，从长远看，随着中国利率市场化改革和资本市场的发展，整个银行业的平均利差将逐步下降，并将与周边市场约2%的利差水平逐步接轨。

    难怪到今年7月，国内的银行业就已经用完了接近90%的全年贷款指标，那是因为它们都希望赶在央行收窄利差之前，就把贷款指标全部使用完毕，这样可以获取更高一些的利息收入。

    高利差环境，已经在某种程度上成了激励银行扩大贷款规模的最大动力。就像一位股份制银行总行从事授信工作的人士承认的那样，稳定乃至扩大的银行利差，是他们追求投放规模的重要原因。

    然而，央行近来一系列加息行动已经明白无误地表明，像2006年下半年以来这样的高利差环境，已经一去不复返了。如果到明年上半年，央行收窄利差的行动持续下去，那么中国的那些上市银行，其业绩增长“神话”还能持久吗？答案是明显的，那就是他们很可能要回归到2006年4月之前的那种“平庸”状态，除非在中间业务等方面有新的更有成效的拓展。（作者为安邦集团分析师）