上周末，证监会发布修改公司法的通知，对此，沪深两交易所积极响应，公开征求回购股份实施细则的意见，对上市公司回购的资金来源、回购数量或资金总额的上下限等做了具体要求。根据新规，目前多家上市公司的股份回购方案还需重新修改。
同花顺数据显示，自10月起，共有60家上市公司发布回购预案，56家回购方案通过股东大会，147家正在实施回购。不过，新规出台之后，不少公司需要重新调整回购预案。
例如新规要求必须明确回购数量或资金总额的上下限，且上限不得超出下限的一倍，华贸物流、连云港、新天科技、苏宁环球、中国应急等40多家公司就未标注资金总额的上限或下限。通威股份、中文传媒、通化东宝、英威腾、同济堂、东方材料等多家公司回购上限超过回购下限一倍多，其中通威股份、同济堂回购上限是下限的5倍。
如果按照新规，中国平安的千亿回购方案就不应是此前公告中的“回购总额不超过总股本的10%”这样不明确的表述。
另外，上市公司实施回购的期限虽然由半年延长至一年，但对护盘式回购做了明确限制，不得超过3个月。本周一开始实施回购的巨星科技公告表示，近期股票市场出现较大波动，公司认为目前股价不能正确反映公司价值，股份回购期限是12个月。对照新规，这类回购明显超时。
实际上，如果现金流充沛，部分上市公司会选择主动回购股份。但不乏有上市公司本身基本面有问题，回购仅仅出于顺应政策的目的，做形式性回购，并未能够有效解决好上市公司的股价危机以及经营困局。
此外，回购潮与市场行情持续下行也有关系，部分公司股价偏离真实价值。那么，回购股份对市场带来了什么呢？
对此，中航证券分析师杨能伸表示，目前A股依然还处于熊市，这个时段上市公司回购对维护股价稳定的作用其实是有限的。所以，没有必要放大股份回购的作用。延长回购实施期限，给公司有更充裕的时间窗口实施回购，有利于市场规则走向成熟。但是从目前市场表现来看，股份回购政策松绑并未发挥出期望的效果。
深圳市利宇资产管理公司投资总监赵资晟则认为，回购会对公司股价起到一定的稳定作用，但现在谈回购政策可能出现的漏洞和阻碍还为时尚早，股价下跌是由多方面的因素决定的，投资者对于回购公告需要更长远考虑。此外，在树立市场信心上，回购股份不如大股东增持效果好。