在连续反弹两日后，A股20日展开调整。大盘昨小幅调整。早市开盘后短时冲高到2743点，随后震荡回落，但整体调整幅度不大，之后股指基本围绕前日收盘点位窄幅波动。最终沪市微跌1.61点收于2729.24点，跌幅0.06%；深市下跌0.17%收于8233点；创业板下跌4.78点收于1387.62点，跌幅0.34%。两市共成交2504亿元，较昨日大幅减量695亿元。个股方面，涨停40家，跌停7家，涨跌比约为1：2。
数据显示，截至收盘，北向资金净流入49.73亿元。其中，沪股通资金净流入36.58亿元，深股通资金净流入13.15亿元。
周二四大股指同步创出年内新低后展开超跌反弹。周三金融、资源、题材股联手拉升。昨天的盘面上，旅游酒店、有色金属、造纸印刷、交运物流、包装材料等行业领涨两市，公用事业、航天航空、保险、酿酒、石油等行业领跌；题材概念上，稀土永磁、小金属、迪士尼、上海自贸等概念表现较好，大飞机、可燃冰、油气设服、海工装备等表现稍弱。
记者观察盘面发现，昨日沪指全天波动幅度不到20点，市场交投明显降温，成交量较前日下降22%，而消息面上，北上广深地区38家大型私募全部亏损，私募日子并不好过，市场情绪低迷。
“大盘连续两天反弹，大涨100点，昨天出现的调整幅度不大且缩量，是正常的调整行为。”一位私募人士告诉记者。近期短线再大涨可能性不大，60日均线附近压制作用明显，预计大盘将维持震荡格局。中秋假期临近，9月24日的2000亿元加税即将实施，而且下周美联储利率决议，两大风险事件陆续来袭，A股市场压力会逐渐显现，大盘真正企稳或等到国庆之后。
值得注意的是，昨日股指虽冲高回落，但是在回落的过程中市场做多热情并未减少，最明显的表现是涨停板个股家数在午后明显增长，题材个股的机会随着权重板块的回落，反而出现一定上升。
巨丰投顾认为，近期市场连创新低与弱反弹交替出现，量能不济只能继续筑底。中秋节临近，缩量回调对反弹成果进行检验。值得注意的是，昨日北上资金大幅净流入近50亿元，预示后市相对乐观。操作上，短线小仓位关注流动性充沛的小市值超跌股。大基建板块后市可中线跟踪，尤其是其中的中字头个股。
海通证券认为，目前全部A股PE、PB已基本接近市场底部时的水平；估值与1849点时相类似；破净数全部A股的10.7%，也已经接近前几次底部区域时的水平。综合来看，目前市场处于第五轮周期的底部阶段，短期或将继续磨底，以等待右侧信号的出现。（记者 周梦榕）